内容提要：本文基于国民资产负债表的理论框架，运用现有数据并通过必要的估算，初步编制了2000—2010年的中国主权资产负债表。结果显示，中国各年主权资产净额均为正值且呈上升趋势。这表明，中国政府拥有足够的主权资产来覆盖其主权负债。因此，在不短的时期内，中国发生主权债务危机的可能性极低。对总债务水平与全社会杠杆率（即总债务/GDP）的分析显示：中国的全社会杠杆率虽高于金砖国家，但远低于所有的发达经济体，总体上处在温和、可控的阶段。但是，近年来该杠杆率的提高速度很快，须引起关注。分部门的分析显示：企业负债率(占GDP比重)很高，构成中国资产负债表的显著特色。2010年，该负债率已逾100%，超过OECD国家90%的阈值，值得高度警惕。
      关键词：资产负债表方法 主权资产负债表 全社会杠杆率

      内容提要：标准是均等化的核心参数，标准的主体是单位公民。从基本公共服务均等化供给维度，各地客观上存在着收入能力差异和支出成本差异，以均等化标准为基础的转移支付能确保各地有财力提供大体相同水平的基本公共服务。本文在因素法基础上，建立了一整套基于全国平均标准的基本公共服务均等化支出与收入标准体系和转移支付测算模型。将基本公共服务范围划分为9类24项，按照政策中性原则，选择影响各地每项服务数量和服务提供成本的政府不可控制的因素，包括人口结构、人口密度、少数民族、城镇化率、劳动力价格、行政管理、气温取暖、海拔高度和交流成本等17项，定量分析了诸多因素对当地支出成本和收入能力的影响。根据全国平均标准和各地收入能力和支出成本的差异，估算了标准支出和标准收入，最后以2008年财政年度为样本，测算和评价了中央对全国31个省的均等化转移支付。结果表明，与实际转移支付相比，按本文标准体系实施均等化转移支付后，各省提供全国标准水平的基本公共服务能力大体相同，若按该法对东部、中部、西部和东北地区转移支付，可提高均等化水平9%—15%。
      关键词：基本公共服务均等化 标准体系 转移支付 人均标准收入

      内容提要：本文基于全球化程度日益加深的典型事实，将全球化因素引入微观厂商定价机制，基于微观基础构建我国新的通货膨胀动态机制理论模型。文章运用相关数据对理论模型进行估计，充分考虑模型的内生性和序列相关性问题，并运用工具变量信息集投影技术解决由随机噪音信息造成的估计结果不精确问题。研究结果表明，自1995年以来，通胀预期与通胀惯性对通胀率具有同等程度的影响，而且全球化因素显著超越了国内产出缺口对通货膨胀的影响。本文研究结果为全球化背景下宏观政策的制定提供了新的经验依据与启示，同时为中国曾经历的“缩长”之谜提供了一个可能的解释。
      关键词：全球化 通货膨胀 新凯恩斯菲利普斯曲线 货币政策 内生性

      内容提要：随着经济社会的发展，经济主体面临的不确定性和决策风险在不断增加，预期冲击已经成为影响经济波动的重要因素。本文尝试将预期冲击与中国经济结合起来研究，在动态一般均衡框架内探讨其动态特征，并从数量上测度其重要性。文中首先建立一个包含预期冲击的小型DSGE模型，探讨预期冲击驱动经济波动的机制及其动态特征。然后在此模型基础上，利用贝叶斯方法估计预期冲击解释改革开放以后中国经济周期波动的重要性。估计结果表明：预期冲击是改革开放以后中国经济周期波动最主要的驱动力，预期冲击可以解释超过三分之二的经济总量的波动。最后，本文在小型DSGE模型的基础上构建了一个包含更多冲击的大型DSGE模型，以考察上述结论是否稳健。结果表明，是稳健的。
      关键词：预期冲击 经济波动 DSGE模型

      内容提要：当前我国货币政策偏重于数量型调控模式，而非价格型调控模式。但现行调控模式的局限性已逐步显现。在已有文献的基础上，本文以动态随机一般均衡模型为框架深入分析货币当局对货币政策调控模式的最优选择问题，并考虑理性预期下货币当局对中间目标的进一步修正和优化，推导出货币政策最优调控模式选择的解析条件，证明当货币需求函数波动性超过利率调控波动性、总需求波动性和总供给波动性一定程度时，价格型调控模式将优于数量型模式。基于近十年的宏观数据，实证分析表明我国货币需求函数已随着金融创新、直接融资的发展而变得不稳定，数量型调控模式效果已难以保证，中国的货币政策过渡到 价格型调控模式的条件目前已经成熟。
      关键词：货币政策调控模式 动态随机一般均衡模型 理性预期

      内容提要：高管是企业组织的重要组成部分，其替换事件会给公司经营产生重要影响。本文以我国创业板市场高管“扎堆”辞职现象为背景，分析了创业板市场高管辞职的动机、公司特征以及辞职事件的市场效应。我们发现在股价高估严重、绩效差的公司中，高管辞职概率大；在家族企业和“包装”费用高的企业中，更容易出现高管“扎堆”辞职的现象；创业板市场对高管辞职的反应显著为负，在持股高管辞职事件中表现更加突出。文章还发现我国创业板市场高管辞职的“信息效应”和“真实效应”不显著，但高管辞职事件带来了显著的“套现效应”。通过构建高管辞职套现动机指数，进一步印证了这一观点，而且掌握公司信息的强弱影响了高管辞职套现的动机。本文的研究为进一步完善创业板市场提供了直接的经验证据。
      关键词：高管辞职 创业板 公司治理 套现效应

      内容提要：本文将我国主权财富基金作为国家整体经济布局的海外投资手段，通过建立理论模型分析了我国主权财富基金的战略价值与模式选择。首先，在实现国民效用最大化的目标下，建立了两基金分离模型。结果表明：我国主权财富基金的最优投资模式是将其分离成组合收益型和战略型两大类基金。其次，对战略型主权财富基金进行了理论分析和实证研究。结果表明：是否设立我国战略型主权财富基金取决于其通过对冲国内经济发展风险所增加的国民效用水平，而不是收益率的大小；战略型基金的最优规模与国内经济规模、国内经济总风险以及管理当局的风险厌恶水平成正比。针对石油、钢铁和有色金属行业的模拟结果论证了战略型基金对于对冲国内风险和提升国民福利水平的显著作用。
      关键词：主权财富基金 战略价值 国民福利 风险对冲 两基金分离

      内容提要：国外诸多研究将近几十年来美国乃至全球资本市场上公司股票特质性风险或其回报波动的显著增加,以及公司产品市场竞争业绩与其股票市场绩效的关联性下滑，直接归咎于经济领域内日趋激烈的竞争。本文首次关注我国资本市场是否存在上述现象:我国上市公司股票特质性风险的显著增加（若有）是否应该归咎于产品市场竞争的加剧？集中的行业结构和显著的市场势力是否能够有效缓解我国上市公司的特质性风险或其回报波动？本文基于“竞争结构—风险预期—回报波动”关联视角的理论分析和实证研究表明：我国上市公司股票特质性风险——至少近十年来——亦呈现显著增加的趋势，特质性风险与其市场风险水平的明显“背离”虽国内外皆然，但其背离的“性质”却显著不同，我国股市的投机性、政策性特征更为明显；特质性风险的显著增加与我国上市公司产品市场竞争的加剧显著正相关；相对集中的行业结构与显著的市场势力能够有效弱化公司股票特质性风险而稳定公司回报。
      关键词：行业结构 产品市场竞争 股票特质性风险

      内容提要：针对我国上市公司高管薪酬中“天价薪酬”与“零薪酬”等薪酬乱象并存的背景，本文实证研究发现，媒体在其中发挥了一定的监督职能。然而，进一步的研究发现，唯有在政府及行政主管部门介入的条件下，媒体监督职能的发挥才能促使高管薪酬趋于合理。本文认为，当媒体之外监督机制或声誉机制并不能充分发挥作用时，媒体监督职能的发挥并不能必然地转化为媒体的治理功能。在我国资本市场特殊的制度背景下，媒体借助政府这个“路径”，最易形成治理功能。
      关键词：高管薪酬 媒体监督 公司治理

内容提要：本文使用1988年、1995年、2002年、2007年CHIP城镇入户调查数据考察国有单位工资结构及其就业规模变化的收入分配效应。为此，本文采用了分位数回归方法、以多重分位数回归为基础的Machado & Mata（2005）反事实分解方法及作者扩展了的方法。各结果表明：国有企业就业份额大幅度下降导致中国城镇工资收入差距显著下降；然而国有企业减员增效改革完成以后，国有企业工资高于非国有企业的幅度及其不合理部分大幅度上升，其结果是城镇工资收入差距扩大。
关键词：国有单位 城镇工资收入差距 分位数回归 反事实分析

      内容提要：本文在一个扩展的Ramsey模型中，通过考虑食物消费和营养对健康人力资本的作用，探讨了健康人力资本、物质资本和消费之间的关系，并研究了健康对长期经济增长的影响。本文研究有两个重要的含义：第一，本文研究表明，来源于食物消费和营养的福格尔型健康人力资本不能产生内生经济增长机制；但是，如果有外生技术进步，这种福格尔型的健康人力资本可以扩大经济增长率。这一结论从理论上说明了福格尔关于来自于食物消费和营养的健康人力资本对经济增长具有重大作用的经验结论。第二，通过考虑最低消费和营养水平限制对健康人力资本的作用，本文证明了福格尔型健康人力资本会导致经济中存在多重均衡，这有助于解释世界经济发展过程中的以下现实，即富国具有高资本、高健康和高消费水平，而穷国正好相反。
      关键词：健康人力资本 消费 经济增长 贫困陷阱