内容提要：2000—2010年，中国的国民资产负债表呈快速扩张之势。对外资产、基础设施以及房地产资产迅速积累，构成资产扩张的主导因素。这记载了出口导向发展战略之下中国工业化与城镇化加速发展的历史进程。在负债方，各级政府以及国有企业的负债以高于私人部门的增长率扩张。这凸显了政府主导经济活动的体制特征。对主权资产负债表的风险评估表明：（1）总体上，中国主权净值为正，因而，在相当一段时间内，发生主权债务危机的概率极低；（2）近期的风险点主要体现在房地产信贷与地方债务上，而中国的长期风险则更多集中在对外资产负债表、企业债务与社保欠账上。这些风险大都是或有负债风险，且与过去的发展方式密切相关；（3）主权债务动态的模拟进一步揭示出维持经济增长率与利率之差对于化解债务风险的重要性。因此，转变经济发展方式，保持经济可持续增长，是应对主权债务风险的根本途径。
      关键词：资产负债表扩张 或有负债风险 转变发展方式 可持续增长

      内容提要：本文引入银行中介部门优化行为，建立了一个内生信贷需求与供给的金融经济周期模型，分析经济波动和货币政策对金融总量、经济总量、货币乘数等的影响。比较静态分析发现，准备金率具有逆周期特征。动态分析发现，货币创新与准备金率提高具有相互抵消效应。通过中国数据校准参数后进行模拟发现，单纯的法定准备金率调整政策不仅不能有效抚平信贷市场波动，反而可能会造成信贷市场的不稳定。同时模型经济还预测到金融部门的活动对经济会产生巨大影响，而恰当的货币手段和准备金率手段的组合使用可以达到稳定经济的目标。对中国数据的实证分析表明，模型经济的主要特征同实际经济特征具有较好的一致性。
      关键词：利率 准备金率 内生信贷 经济周期动态

      内容提要：本文构建了包括农业、工业和服务业的三部门经济增长模型，从消费偏好角度考察了经济结构转换的过程。本文将偏好结构的变化视为经济代理人自主决定的内生化行为，农业维持生存消费的增长受农业收入和农业劳动力投入量的影响，服务业自我提供服务的增长受服务业收入及其技术复杂程度的影响。由内生偏好结构的变化引起了消费结构的变化，进而带来的生产结构的变化，形成了经济结构变迁的综合图景。本文通过刻画部门平衡增长路径（SBGP）和整体平衡增长路径（ABGP）分析了部门经济结构变迁的性质，并结合广义平衡增长路径（GBGP）分析了整体经济增长的性质，实现了经济增长理论与经济结构变迁理论的有机融合。
      关键词：非一致性偏好 内生偏好结构 经济结构变迁 ABGP SBGP

      内容提要：出口持续时间研究为保障出口持续平稳发展提供了新视角。本文基于2000—2005年中国海关数据库和工业企业数据库的匹配数据估计了中国企业的出口持续时间，研究发现持续时间均值不到2年，中位值为3年，且存在明显的负时间依存性。文章进一步采用离散时间生存分析模型考察了出口持续时间的决定因素，结果发现，传统引力模型变量对持续时间的影响与其对贸易流量的影响类似，企业层面的特征会对持续时间产生显著影响。同时，企业出口持续时间存在显著的区域和所有制差异。
      关键词：出口持续时间 Cox比例风险模型 负时间依存性 生存分析模型

      内容提要：本文在放松规模报酬不变的假定下，运用广义马姆奎斯特指数与随机前沿函数模型相结合的方法，对我国在考虑环境因素下的生产效率及全要素生产率在1995—2009年间的增长变动状况进行了研究。本文的主要结论是：相比传统生产效率，环境生产效率能够体现环境问题给生产效率带来的损失,且更能反映省际间在资源利用上的效率差异；环境全要素生产率增长在通常年份中大于传统全要素生产率增长，这与我国在这些时期所进行的较有成效的节能减排工作密切相关。但由于存在资本过快深化，无论是传统全要素生产率还是环境全要素生产率对我国经济增长的贡献率都不高，并且引致了省级前沿技术面的内陷和减排难度的加大等问题。
      关键词：环境生产效率 环境全要素生产率 广义马姆奎斯特指数 随机前沿分析

      内容提要：本文利用2007年和2008年中国城镇居民基本医疗保险入户调查九个城市的面板数据，实证分析了城镇居民基本医疗保险对城镇家庭消费的影响。计量模型的结果显示，在其他条件相同的情况下，参保家庭的年非医疗消费支出比未参保家庭约高130%，医疗消费没有发生显著变化。从对各分项开支的估计结果来看，参保家庭的日常生活及其他消费的变化最大，其次为教育消费。另外，通过对不同收入家庭样本的分析，参保对低收入家庭的非医疗消费影响最大，为202%，中等收入家庭次之，为126%，而对高收入家庭基本没有影响。
      关键词：城镇居民基本医疗保险 预防性储蓄 家庭消费

      内容提要：公共服务满意度的研究关系到对当前公共服务财政体制有效性和地方政府绩效的评估。本文以基础教育和医疗服务作为考察对象，检验了分权体制下县级政府财政自主权对公共服务满意度的影响。本文发现：（1）财政自主权的增强在概率上增加了居民满意公共服务的可能性，这种作用是通过促进公共服务项目投入的资金效率而不是增加支出水平实现的；（2）财政自主权的影响存在地区异质性，在相对不发达地区，财政自主权的作用更强。因此，通过引入居民公共服务满意度评价并增加地方政府的财政自主权，能够增强地方政府提供公共服务的有效性，在欠发达地区更应实施这项改革。
      关键词：公共服务满意度 财政自主权 财政分权 基础教育 医疗

      内容提要：本文通过建立理论模型，分析了银行通过电子商务平台为中小企业贷款的新型信贷模式。信息不对称使得银行通过设计抵押品和利率的传统信贷模式无法满足部分中小企业的融资需求，从而出现信贷配给。本文证明，引入电子商务平台后，其在增大企业违约成本、采集企业信息、实现风险共担等方面的优势可以在一定条件下帮助企业展示自己的信用类型。即使在没有抵押品的情况下，传统模式下受到信贷约束的低风险中小企业在新模式下可以获得银行贷款。本文进一步分析了企业违约成本、信息获取优势、风险共担机制、电子商务用户总规模等因素对电子商务作用的影响，在此基础上提出政策建议。本文为通过电子商务平台解决我国中小企业的融资难题提供了理论基础。
      关键词：电子商务平台 信贷配给 中小企业融资 信息不对称 违约成本

      内容提要：本文从融资约束的视角，研究了环境不确定性对投资效率的影响。研究结果表明，环境不确定性与企业投资偏离度正相关，其中，在国有控股公司中投资偏离表现为投资过度，而在非国有控股公司中则表现为投资不足。进一步研究发现，非国有控股公司的环境不确定性所引起的投资偏离提高了公司价值；而国有控股公司的环境不确定性所引起的投资偏离降低了公司价值。本文的结论表明，已有文献由于没有考虑融资约束对企业投资的影响，其所估计的企业投资偏离并不完全等同于投资效率的低下；其次，由于国有控股公司与非国有控股公司在融资约束方面的差异，使得两类公司在面对环境不确定性时所采用的投资策略也存在差异。
      关键词：环境不确定性 国有股权 投资效率 企业价值

      内容提要：“股价崩盘风险”是当前金融危机背景下财务学的一个研究热点。本文使用2003-2010年中国A股上市公司的数据，研究分析师乐观偏差是否影响上市公司股价崩盘风险，并考察分析师面临的“利益冲突”是否会加剧乐观偏差对股价崩盘风险的影响。研究发现：（1）分析师乐观偏差与上市公司未来股价崩盘风险之间显著正相关，且此关系在“牛市”更为显著；（2）机构投资者持股比例越高，机构投资者数量越多，公司存在再融资行为，以及来自前五大佣金收入券商的分析师比例越高，分析师乐观偏差与崩盘风险之间的正向关系就更为显著，说明“利益冲突”会加剧两者的关系。本文的研究对于全面认识分析师在资本市场中的作用，以及如何降低我国股价崩盘风险、促进股市平稳发展具有重要的理论和现实意义。
      关键词：分析师乐观偏差 利益冲突 股价崩盘风险

      内容提要：本文借用传播学媒介效果研究中的“沉默的螺旋”理论，以金融市场上长期存在的异象——资产误定价为切入点，首次从媒体情绪的视角研究新闻媒体对金融市场运转可能存在的负面效应。通过运用文本内容分析方法，本文从报道基调、曝光程度、关注水平三个维度构建了衡量媒体情绪指数的综合评价指标体系。在此基础上，本文对媒体情绪和资产误定价二者关系展开细致考察。研究发现，当新闻报道所传递出的媒体情绪越高涨或越低落时，股票价格越有可能偏离基本价值水平。并且，当公司信息透明度越低时，媒体情绪对资产误定价的影响越显著。进一步的研究表明，媒体传递的情绪不同，其对资产误定价的影响存在不对称性，乐观的媒体情绪更容易推动价格向上偏离基本价值，导致股价泡沫产生。
      关键词：媒体情绪 资产误定价 沉默的螺旋