内容提要：尽管当前国际经贸环境不确定因素增加，中美贸易摩擦变数难测，但中国稳中向好的经济基本面并没有改变，中国外贸新旧动能转换已经释放出强劲动力，外贸新业态不断涌现，中国外贸竞争新优势初步形成。这主要表现在以下三方面：首先，互联网与跨境电商挑战了新新贸易理论中“企业异质性主要体现于企业生产率”的基本假设，异质性消费偏好为中小企业跨境电商比较优势的形成提供了市场环境。互联网与跨境电商深度改变了全球价值链体系中的分工模式、组织结构与微观主体，提高了服务的可贸易性，促进了制造业与服务业的深度融合，为中国向全球价值链高端跃升提供了绝佳的“弯道超车”机会。其次，中欧班列的运行重塑了传统世界海运贸易的理论范式，重构了国际贸易的经济地理，改变了临海港口的经济模式，扩展了国际陆港的经济辐射范围，加快了中国“向西开放”的步伐，逐渐形成了东西共济的全球价值链“双向环流”。再次，中国自由贸易试验区的试验优势、新要素禀赋优势和制度优势三重叠加，复合比较优势初现，自由贸易港建设将会把动态比较优势推进到更高层面。

    内容提要：随着资本主义市场经济兴起而产生的西方经济学，出生伊始便具有二重性：为资本主义市场经济制度提供理论支柱的辩护性和揭示资本主义市场经济内在联系和运行规律的科学性。19世纪30年代以后这种辩护性又演变成庸俗性。20世纪30年代以来的现代西方主流经济学主要是在资本主义制度不变的假设前提下研究市场经济一般，这些研究成果许多是积极的、有益的。中国特色社会主义政治经济学在现阶段主要是中国社会主义市场经济学，它以马克思主义政治经济学为指导，扎根于中国改革开放和社会主义现代化建设伟大实践。根据理论的政治性色彩，西方经济学的理论可以划分为政治性的经济理论、主干性的经济理论和基础性的经济理论，通过对这三类理论相应地实施“剔除术”、“整形术”和“移植术”，吸收和融通其有益成分为创建中国特色社会主义政治经济学之用，将会有益于中国特色社会主义政治经济学发展繁荣。

    内容提要：经济不确定性怎样影响中国宏观经济？货币政策如何应对？本文将异质性收入和流动性约束引入标准的新凯恩斯框架，定量研究了收入不确定性的宏观效应及多种货币政策规则的稳定作用。理论分析表明，收入不确定性上升时，家庭会预防性地增持流动性资产，并对生产性风险资本的供给产生挤出效应，最终导致总需求变弱、经济下滑。基于贝叶斯结构估计，本文发现：收入不确定性冲击是产出和投资波动的重要驱动力，因而是理解经济形势不确定下中国经济周期的重要维度。动态分析表明，与数量型规则相比，以利率为工具的价格型规则由于直接影响资本市场价格而具有更好的稳定效果。本文为经济不确定性下的货币政策研究提供了一个新视角。

    内容提要：网贷市场的蓬勃发展为个人和小微企业提供了新的融资渠道，也为投资者提供了新的投资工具。与此同时，网贷平台风险的集中爆发，给投资者造成巨大损失，也带来区域性金融风险爆发的隐忧。研究网贷平台的风险，是中国网贷投资者和监管部门共同面临的重要课题，但以往文献对此关注较少。本文从利率这个重要变量出发，探讨利率与网贷平台风险之间的关系，考察了网贷平台提供给投资者的利率与网贷平台成为问题平台的概率之间的联系。研究发现，总体而言，利率越高，网贷平台成为问题平台的风险越高。进一步地，当利率处于行业同期较低水平时，利率与问题平台风险之间呈负相关；当利率处于行业中等水平时，利率和问题平台风险不存在显著相关；而当利率处于行业较高水平时，利率和问题平台风险之间呈正相关。本文揭示了利率与网贷平台风险之间的关系，有助于投资者和监管部门通过利率这一变量更好地监测网贷平台风险。

    内容提要：本文采用预期损失指标（expected shortfall, ES）来衡量中国金融市场及各金融部门的极端风险，并结合回溯测试方法进行后验分析，发现ES指标能够对极端风险进行有效测度。在此基础上，本文基于非线性的研究视角，进一步考察了各部门间极端风险的非线性特征与金融风险的跨部门传染效应，并应用相关的网络关联指标，对金融系统整体以及单个金融机构的极端风险的非线性关联展开分析，研究发现房地产等部门是中国金融风险的重要来源。此外，本文还从动态分析的角度考察金融风险跨部门传染的渐进演变。最后，进一步引入中国经济政策不确定性指数及其细化指标，并结合最新发展的混频因果检验等方法，深入考察政策不确定性与极端金融风险的联动效应，研究发现中国股市整体金融风险与经济政策不确定性之间存在双向因果关系。在此基础上，对完善金融风险防范体系及其监管机制提出了若干建议，从而使得本研究具有重要的学术价值与现实意义。

    内容提要：本文利用演化经济学的思想和动力学方法研究金融创新的扩散及其与金融监管共同演化的路径和结果，论证了在三种不同监管策略下金融创新与监管共同演化的路径，指出随金融创新扩散程度而渐次展开的一阶监管策略更有助于实现监管目标和市场稳定。本文还考虑了存在时滞的监管策略，进一步论证了监管对金融创新扩散的影响以及监管策略的有效性。最后，总结了理论论证的政策启示，即监管者对市场动态的切实把握和平稳可预期的监管政策是实现市场稳定的关键。
    关键词：金融创新 金融监管 共同演化 非线性动力学

    内容提要：基于2002—2012年中国省级税收计划的数据，本文发现地方税务机关很少出现未完成税收计划的情况；2008年金融危机以来，国税局的税收目标增长率有所下降，但是地税局的税收目标增长率反而逆势上升，与经济税源的偏离程度也相应拉大；与此同时，税务机关为避免出现未完成税收计划的情况，相机提高税务稽查的强度和平滑税收收入。这表明，在中国现行的税收征管体制下，税收计划具有很强的指令性，是税务机关必须完成的任务底线。进一步深入到企业层面，本文发现当地方税务机关完成税收计划的压力较大时，企业税负显著上升；而当年初税收目标增长率较高时，这一情况更加严重。此外，地方税务机关的税务稽查显著提高了非国有企业的税负，但是对地方国有企业没有显著影响。本文的研究揭示出，中央政府在运用税收政策进行宏观经济调控特别是治理衰退时，不能仅仅停留在政策设计本身，还需要改革当前脱胎于计划经济的税收征管体制。
    关键词：税收政策 税收计划 地方税务机关 企业税负

    内容提要：增值税多档税率会导致抵扣链条出现“低征高扣”和“高征低扣”现象，扭曲中间投入价格，由此造成的资源误置会带来全要素生产率损失，目前尚未有文献对此做出回应。本文扩展了Hsieh & Klenow（2009）模型，建立了包括劳动、资本、中间投入的三要素理论框架，使其更贴合增值税的基本原理。利用2007—2012年全国税收调查数据测算多档税率对全要素生产率的直接影响和间接影响，模拟不同税率简并方案的效果。研究发现：样本考察期间，完全消除多档税率的影响，将会使全要素生产率平均每年提升1.645%；不同的税率简并方案都能提升生产率，但单一标准税率方案具有明显优势，这一关系在多个稳健性检验下依然成立；多档税率造成的扭曲还会传递到产品市场和资本市场，由此导致的额外生产率损失分别为1.327%和0.884%。进一步地，本文利用采矿业税率改革的准自然实验，验证了减少税率差异对生产率具有提升效果这一发现。本文从经济效率的角度证明了增值税单一税率的重要性，为通过增值税税率简并改革推动全要素生产率提升提供了证据。

    内容提要：利用中国工业企业数据匹配地级市市委书记数据，本文证实了地方官员对于企业产能过剩的重要影响。研究发现，地方官员变更会加剧辖区内企业的产能过剩，表现为企业产能利用率显著下降。企业产能过剩随着官员任职变化、党代会召开表现出明显的政治周期。当新任市委书记为本地籍贯或者临近退休时，企业产能利用率降幅更大，非正常换届时，官员变更会导致企业产能利用率的下降。进一步研究发现，考虑官员变更的情况下，与潮涌效应相比，企业产能过剩更可能是地方官员迫于政绩压力施加干预的结果；地方官员会通过税收、银行贷款、政府补贴等关键资源的配置推动企业产能扩张；处于非产能过剩行业的企业，官员更替时产能过剩更加严重；去产能政策能够抑制官员变更导致的企业产能过剩。本文对于从地方官员视角和微观层面理解中国式产能过剩现象以及监管部门推进供给侧结构性改革具有一定参考价值。

    内容提要：理解国家能力对人力资本积累的长期影响至关重要，但由于数据限制与识别困难等原因，确认二者间的因果推断则变得格外困难。但中国历史上曾存在的土司制度却作为天然的自然实验，为本文探究制度差异下中央王朝对地方所展现出的不同国家能力及其长期影响提供了便利条件。由于中原王朝势力在西南边陲难以企及，则默许地方首领对当地实施有别于郡县制外的土司制度，因此四川历史中曾长期存在土司制与郡县制并存的现象，而本文则利用独特的四川省181个县级历史数据集估计了这种不同制度下国家能力差异对人力资本积累的长期影响。结果发现，土司制下的地方治理模式显著阻碍了长期人力资本积累，并随割据状态延续时间的增长，这种抑制效应具有边际递增倾向。本文认为，这种长期人力资本培养的欠缺主要来自两个方面：其一，郡县制中儒家文化传承的代际优势对人力资本积累具有丰富的解释力度；其二，政府能力的塑造也是解释人力资本在历史发展中分流的重要影响机制。

    内容提要：本文基于2000年、2005年和2010年三次全国人口普查数据，构建城市层面包含人口流动信息的人口结构指标，从微观层面研究人口结构变动对出口的影响及其作用机制。研究发现，以劳动人口比或抚养比为表征的城市人口结构变动会显著影响出口，城市劳动人口比的提升或城市抚养比的下降会显著促进出口。对影响机制的实证检验表明，城市人口结构变动对出口的影响会伴随用工成本的上升而逐渐弱化，即存在人口结构变动影响出口的“成本效应”。城市人口结构变动对出口的影响会伴随人力资本水平的提升而逐渐弱化，即存在人口结构变动影响出口的“人力资本效应”。城市人口结构变动对出口的影响主要源于对劳动力投入的依赖性。本文的研究结论意味着，促进人力资本提升，加快实现“人口红利”向“人才红利”的转变，是应对人口老龄化背景下中国出口转型升级的重要思路。

    内容提要：在国务院大力强调优化兼并重组市场环境的形势下，2014年以来交易所广泛使用的并购问询函制度能否发挥监管作用，成为并购重组服务实体经济能力的重要影响因素。为此，本文研究交易所问询函是否降低并购重组信息不对称进而提升并购绩效。研究结果表明，交易所问询函能够识别并购重组中的潜在风险，表现为信息不对称程度较高、报告书信息披露质量较差的并购重组交易更可能收到问询函。进一步地，被问询样本在收到问询函之后的买卖价差、分析师盈余预测误差以及分析师乐观程度较低。针对具体作用机制，本文采用文本分析法比较修订前后的并购重组报告书，发现新修订报告书中标的方历史信息和前瞻信息的内容均更多，且更详细，表明问询函制度通过改善信息披露缓解了并购交易的信息不对称问题。经济后果方面，本文发现信息披露改善较多的被问询样本重组成功的可能性更大，未来市场业绩也更好。本文研究不仅丰富了问询函经济后果的相关研究，也为问询监管政策缓解并购重组信息不对称提供了理论参考。